科技創(chuàng)新領域迎 投資“黃金時代”

科創(chuàng)投資落戶欄目為您分享：近年來，股權投資行業(yè)由“野蠻生長”走向了“精耕細作”，越來越多的股權投資“活水”流入科技創(chuàng)新領域。硬科技正在成為創(chuàng)投行業(yè)主場，前三季度，半導體及電子設備、IT、生物醫(yī)療三大領域投資案例數(shù)合計占比過半。中央經濟工作會議將“以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產業(yè)體系建設”作為明年的重要工作之一，其中“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權投資”或將讓科技創(chuàng)新領域迎來投資新時代。

“投資本身是一種經濟行為，用現(xiàn)在的資源培育出未來的冠軍，本質是財務回報，在創(chuàng)造社會價值的同時，更要為社會創(chuàng)造財務價值。”上海科創(chuàng)集團黨委書記、董事長傅紅巖在近日舉行的第二十三屆中國股權投資論壇上直言，一定要回歸投資的本質，在瞬息萬變的外部環(huán)境下，堅守與適變顯得尤為重要。

“未來30年的投資機會應該是向上溯源。中央經濟工作會議提出要關注原創(chuàng)性和顛覆性，包括材料領域創(chuàng)新、人工智能技術，這些都是在尋找向上溯源的空間。”在國方創(chuàng)新管理合伙人、副總經理王磊看來，這是結合變化趨勢下的一個新的投資方向。

王磊表示，國方硬科技投資的邏輯主要是高端化、平臺化和并購化。由于高端芯片的自主率非常低，因此企業(yè)投資了數(shù)字信號處理器（DSP）品類等芯片設計公司。平臺化不僅是在應用領域要注重從泛半導體到半導體領域的平臺延展，還要在產品體系上做到平臺化的延展。比如公司投資的某企業(yè)就是從石英件到硅件再到碳化硅件的延伸。不僅如此，隨著中國硬科技投資逐步深入，未來會有越來越多的企業(yè)通過并購的方式實現(xiàn)更好的發(fā)展。因此在投資的角度上，既要關注將來可以通過并購推出的潛在標的公司，也要關注將來可以作為并購核心企業(yè)的投資標的。

華控基金董事總經理華樺認為， 投資科技是一個非常好的賽道，也是一個長周期的賽道。“我們強調以下幾方向。第一是要和國家戰(zhàn)略發(fā)展相契合;第二是要重點看帶有前瞻性的一些領域，如AI、新能源等，可對下一個階段發(fā)展起到至關重要的作用、具有巨大增長潛力的領域;第三是要重點關注“卡脖子”的關鍵領域和技術，不同的領域有其細分市場上的不同投資邏輯。”

經緯創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人徐傳陞表示，中國的產業(yè)優(yōu)勢強大，科技創(chuàng)新正在加速邁向全球價值鏈的中高端，未來也會源源不斷地輸出到國外，企業(yè)投資的核心是與國家政策同頻，聚焦科技創(chuàng)新，投向優(yōu)秀的創(chuàng)始人。

毅達資本董事長應文祿則直言科技創(chuàng)新是“關鍵變量”，也是高質量發(fā)展的“最大增量”，創(chuàng)投行業(yè)所從事的業(yè)務恰好鏈接了科技、人才和創(chuàng)新三大要素，在金融強國建設的進程中，創(chuàng)投行業(yè)依然大有可為。

值得注意的是，投早投小投科技這一專注價值創(chuàng)造的創(chuàng)投生態(tài)也日益穩(wěn)固。險峰長青管理合伙人趙陽就希望越來越多的機構把科技投資的“無人區(qū)”變成綠洲，“‘無人區(qū)’里最重要的是陪伴，其次是幫助企業(yè)找場景、找訂單、找人才。整體來講，地方產業(yè)落地變得更加早，需要提前布局，慢慢建立生態(tài)”。

目前，以上海為中心的長三角已成為中國經濟發(fā)展的重要引擎，是中國科技創(chuàng)新最重要的基地之一，也是創(chuàng)新能力最強區(qū)域之一。數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國科創(chuàng)投資超過6000起，金額超過5700億元。其中，長三角地區(qū)科創(chuàng)投資的數(shù)量和金額分別為2800起和2841.97億元，均占全國40%以上。